＜令和＞新元号の読み上げ間際に文字が見えてしまっていた件と海外での速報
菅官房長官の新元号＜令和＞の公表の会見では、額の持ち方が良くなかったためか、文字が見えてしまっていました。
なお、記者会見は11:40頃から開始で、「令和」と読み上げて書を示したのが11:41頃でした。
内閣広報室の映像
「令」の字が少し見えてしまっています。
下記の動画より引用。28:51です。
読売新聞オンラインの映像
読売新聞オンラインのカメラの角度からは、「令」の字が思いっきり見えていました。
下記動画の0:28です。ビデオ撮影者は確実に見えていたと思います。
www.youtube.com
公表の間際に、菅官房長官自らが秘密保持を破ってしまった格好ですね。
役所というのは結構こういう些細なことも気にしますので、官房長官の部下たちは気にしているのではないでしょうか！？
ともあれ、新元号がつつがなく公表されて良かったと思います。
＜追記＞
日テレニュース24で菅官房長官へのインタビューがあり、舞台裏が明かされました。
令和おじさんファンや新元号舞台裏ファンの方は必見です。
予定よりも10分程度遅れた理由が全閣僚会議で議論が白熱したとのことです。
新元号発表は、行政機関の手続きを知る上でもたいへん興味深いですね。
閣僚会議での決定後の天皇陛下・皇太子殿下へのご伝達
天皇陛下への新元号の伝達は、宮内庁の山本信一郎長官が、皇太子さまには西村泰彦次長が1日午前、菅義偉官房長官の記者会見より前にそれぞれ行った。山本氏は「陛下はいつものような表情だった」とし、西村氏は、皇太子さまがにこやかな表情で「分かりました」とうなずかれたことを明かした。
山本氏によると、臨時閣議終了後、杉田和博官房副長官から「新しい元号を閣議で決定した。『令和』です。陛下、皇太子殿下にお伝えを願いたい」と電話があった。
山本氏は手書きでメモ、皇太子さまの住まいの東宮御所で待機していた西村氏に連絡。山本氏は皇居・御所で、西村氏は東宮御所で速やかに伝えた。
陛下の「いつものような表情」も、皇太子殿下と同じく、にこやかな笑顔だったのでしょう。
関連記事です。
今回の新元号発表は、衆参議長や閣僚の携帯を没収して部屋に缶詰めさせるほどの情報管制態勢でした。
海外での報道
私がちょっと調べた限りでは、Bloombergが最も早かったです。
Bloomberg：11:49頃
Japan Chooses 'Reiwa' as Name for Incoming Emperor's New Era
WSJ：12:04頃
Japan Chooses Reiwa as Era Name for Next Emperor
https://www.wsj.com/articles/japan-chooses-reiwa-as-era-name-for-next-emperor-11554087957
Reuters：12:15頃
New Japan imperial era to be 'Reiwa'
www.reuters.com左側の一覧に載っていました。
BBC：12:16頃
Japan reveals name of new imperial era
速報だけでなく、典拠や「令和」に込められた意味についても詳報しており、海外メディアもわりに関心が高いのかも知れません。
日本の暦についての理解が進むことを期待したいですね。
日本の改元は、世界的には廃れてしまった文化であるようです。
日本以外の漢字文化圏である中国では1911年、韓国では1961年までとのことで、それ以降は西暦が使われているとのことです。
来月5月1日から「令和」を使っていくのが楽しみですね。
政府の新元号の情報管理と新元号の予想
いつもご覧いただきありがとうございます。本稿はブログの趣旨とあまり関係ない、備忘録的な記事になります。お暇ならどうぞ。
政府の新元号発表について
新元号公表についての日程は、昭和天皇崩御直後という緊急事態のさなかであった平成のときと同様との報道発表ですが、やはり相当程度政府に余裕があるように思います。
引用：
実質1時間そこらで決めてしまうようですね。
官房長官が新元号を公表した後、首相が「首相談話」を発表しますが、官房長官と首相が同日に同じ話題を話すのは極めて異例らしいです。
政府の情報管理
新元号の選定と名称そのものについての政府の情報管理は実に徹底的です。
決定直前に新元号案を伝えられた閣僚や衆参両院の正副議長、有識者はしばらく室内で待機させ、携帯電話も預かる。事前に漏れれば差し替える。新天皇が報道で新元号を初めて知ることがないよう配慮する。
閣僚や衆参両院の正副議長などは正に政治の中枢でありますが、彼らですらもほぼほぼ軟禁状態にするという徹底ぶりです。
なぜそこまで情報統制するのか？
何故そこまで情報統制するのかということですが、菅官房長官は平成31年3月29日午前の記者会見で、日本テレビ記者の「何故とりわけ元号については厳重に情報管理をするのかをここで改めて説明願いたい」という質問に対して、「先ほど述べた通り」つまり
決定された新元号が、広く国民に受け入れられ、日本人の生活の中に深く根ざしていくものになることが重要であると考えられる。新元号案の秘密保持の徹底に努めているところである。その保持のための具体的な方法については差し控えたい。
※平成31年3月29日（金）午前 | 平成31年 | 官房長官記者会見 | ニュース | 首相官邸ホームページ
という回答をしました。記者の質問に的確に答えてはいませんので、政府の意図は分かりません。
昭和の改元のときの「中の人」であった石原信雄元内閣官房副長官は、
報道機関への新元号の漏洩防止にも神経を使いました。新元号のスクープは大変な手柄になるのかもしれませんが、こちらの立場はありません。昭和の改元の際には、別の案が新聞社に漏れる騒ぎもありました。新元号が原因のトラブルはあってはなりません。このため、新元号の選定にあたって意見を求める有識者にはトイレの時にも付き添いと一緒に行ってもらい、情報漏洩に細心の注意を払いました。
引用：
と回顧しています。
私なりには、“新元号が事前にマスゴミにリークされるようなトラブルが発生すれば、新しい天皇陛下の名誉性・威信性・権威性などに瑕がつくので、それを徹底的に回避しなければならない。政府から一元的に公表されることは、新元号が国民に受け入れられる第一歩である”という風に解釈しています。
本番では官邸がSNSを総動員して公表
平成31年4月1日午前11時30分から公表です。公表手段は、政府広報オンラインの他、Youtube、Facebook、Twitter、Instagramの官邸アカウントでも行われます。徹底的です。
【お知らせ】4月1日 11時30分頃より菅官房長官による新元号公表を、12時頃より安倍総理大臣による総理談話を、本アカウントの他、首相官邸Facebook（https://t.co/DXbXV5S1Ad）、YouTube首相官邸チャンネル（https://t.co/RZgaydRNHr）でライブ配信をする予定です。ぜひご覧ください。 pic.twitter.com/KEVTcekvBI
— 首相官邸 (@kantei) 2019年3月29日
【Instagram更新】ストーリーズを公開しました。https://t.co/do2nwewxbU pic.twitter.com/kLhgu2yoYO
— 首相官邸 (@kantei) 2019年3月29日
また、ニコニコ動画などでも生中継するようです。
一般国民が一次的情報をマスコミを介さずに獲得することができるようになったのは、平成時代に発展した情報革命の大きな成果ですね。
もちろん、テレビも昼前11:30からのニュースタイムと合うので、生中継することでしょうね。
復習
故小渕元官房長官による、きわめて有名な動画です。
新元号についての予想
新元号についての予想は色々と盛り上がっています。
普段は紙面の元号を西暦よりもずっと小さく表示し、皇室報道も不敬極まりない朝日新聞が、何故か新元号についての報道は活発で、非常に滑稽に感じますが引用します。
元号選定手続きの要領で定める六つの留意事項は「国民の理想としてふさわしいような、よい意味」「漢字２字」「書きやすい」「読みやすい」「これまでに元号またはおくり名として用いられたものでない」「俗用されているものでない（広く一般に使われていない）」。政府はこれらに加え、いくつかの条件などを考慮するという。
引用：
いくつかの条件というのは、
- 画数は多くても12～15画
- 頭文字はＭ・Ｔ・Ｓ・Ｈを避ける
- 元号予想ランキング上位は避ける
- 人命に多い2文字は避ける
- 大企業と同じ名称も使わない
ということのようです。元々中国や日本の古典から探すということで、色々条件があって大変なことだけは分かります。
対して使う側の国民は暢気なものですね。
新元号の予想キャンペーンをする企業があったり、
元号予想ランキングができたり、
www.oricon.co.jpと盛り上がって参りました。
「安久」が予想ランキング1位ということで、特に「安」の文字が圧倒的に人気のようです。国民は今の時代に「安定・安全・安心・安寧・安穏」などを求めているのかも知れませんね。たまたま総理大臣をやっていて、たまたま姓に「安」の字が入っている安倍首相は少し困惑しているかも知れませんね。
日刊ゲンダイのいつもの荒唐無稽な記事も、何だかかわいく思えてきます。
www.nikkan-gendai.com「やはり」と安倍首相の忖度を滲ませるようないやらしい表現は流石ゲンダイですね。
元号不要論がある中でのこのような元号についての盛り上がりは、今上陛下のご譲位と皇太子殿下のご即位を国民こぞってことほぐことに繋がるでしょう。「嫌よ嫌よも好きのうち」ですから。
私の元号予想
新元号が明日発表です。私はとてもワクワクしています。
私の職場での日付表記は元号ベースなので、頻繁に使うことになります。新しい時代の始まりという意味合いでも、楽しみです。
私も元号を予想しようと思い、とりあえず元号一覧を調べましたが、231個ときわめて多いです。
この231個と被らないという条件だけでも大変そうです。思いついたものがすでに使われている可能性があります。
考えたのは、元号の漢字を逆にしたものです。
例えば、
- 「昭和」の逆で「和昭」（わしょう）(W)
- 「明治」の逆で「治明」（じめいorちめい）(JまたはC)
- 「永和」の逆で「和永」（わえい）(W)、転じて「和栄」（わえい）(W)
- 「永長」の逆で「長永」（ちょうえい）(C)
- 「永治」の逆で「治永」（じえい）(J)またはちえい(C)、転じて「治栄」(J)
当たらないと思いますが、とにかく楽しみです（笑）。
＜お金教育＞娘がお店屋さんごっこ遊びをし始めたのでアレンジしてみた｜実践と教育効果
娘がレジスターのおもちゃを使ってドーナツ屋さんごっごをし、おもちゃのお金を「お金」と言って遊び始めましたので早速お金教育を検討しました。
なお娘の状況は以下の通りです。
- 2歳9か月
- 金額の意味が分かっていない
- おもちゃのお金は知っているが、本物の硬貨は触ったことがない
準備するもの
- 財布（なるべく実際に使えるものが良いです）
- 硬貨（本物の硬貨が良いです。下の子供がいる家庭では誤飲に注意）
- おもちゃのレジスター
- おもちゃの商品（娘の場合、雑誌の付録のおもちゃのドーナツ）
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娘が使った財布はたまたま妻の母が買ってくれたもの（上記のような商品）があったのでそれを使いましたが、100均のものや、それこそ適当な布袋の類でも良いかも知れません。
娘が使ったおもちゃのレジスターは上記のようなものでした（これも妻の母が買ってくれたもの）が、必ずしも高機能なものである必要はなく、レジスターの形をしていれば何でも良いと思います。適当な箱でも良いのではないかと思います。
おもちゃの商品は、子供が好きな食べ物やキャラクターシールの貼られた何かなどが良いと思います。
実践
今回は親（私）と子供（娘）が、買う人と売る人を交互に繰り返しました。娘は売る人よりも買う人の方が気に入ったようだったので、私は売る人になりお店の人のように丁寧な喋り方をしました。「100円になります」「100円お預かりします」「お買い上げいただき、ありがとうございました」などです。娘はそれを見聞きして真似をしていましたので、「100円お預かりましゅ～」などと言っていました。ということで、丁寧語の練習にもなっているようでした。
本物のお金を使ってみたら、娘は凄く興奮しました。やはり紙の硬貨ではなく金属ですと、子供ながらに臨場感が増すのでしょうか。まだ100円玉や10円玉の違いや額面は理解できませんが、財布の中に入っているお金を出すだけで、凄く楽しそうでした。母親と一緒に買い物に行って、レジでの清算の風景をよく見ているからでしょう。
娘はまだ額面が分かりませんので、「100円です」に対して1円玉1枚や5円玉1枚を出したりすることが多くありました。そんなときには、「額が不足していますので、お買い求めいただけません」などと言いました。「お金は色々な物と同等の価値がある」という概念を身に着けさせるためです。娘は遊びながら、「お店では物はお金を出して買う」ことや「お金は色々な物と同じ価値がある」という概念を学べると思っています。最近は毎晩のようにこのようなお店屋さんごっこ遊びをしています。
結論
レジスター、財布、本物のお金を使ったお店屋さんごっこ遊びは、お金と物の交換を繰り返しさせ、お金に物と同等の価値があることを学ばせるのに効果的であるのと同時に、子供がかなり喜ぶことが分かりました。今回のお金教育的なポイントは以下の通りです。
- 本物の硬貨を使ってごっご遊びをすることで、お金というものを知るのと、お金の機能を知ることができる
- お店のごっこ遊びをすることで、買う人と売る人の違いを理解することができる
- 親が店員の役割になることで、丁寧な言葉遣いを教えることができる
今後の検討
- 額面が分かる頃には、ごっご遊びだけではなく実際のお店で支払いさせてみたい
- 額面が分かる頃には、物の金額を決めさせてお店屋さんごっご遊びをしてみたい
- 家族でフリーマーケットに出店して、売り子をさせてみたい
- 子供が手作りした作品を、子供のつけた値段で売ってみたい
- 子供が手作りした作品をオークション出品してみたい
佐藤ねじさんという起業家が運営する「5歳児が値段を決める美術館」は面白い試みだと思います。
blue-puddle.com5歳児（佐藤さんのお子さん？）の作った紙細工なのでもちろん実用性はありませんが、お子さんの創作意欲、お金教育や起業教育にはなるでしょうね。遊びでもビジネスをすることそのものですから。
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長期投資では楽天・全米株式（VTI）の方がeMAXIS Slim 米国株式（S&P500）（SPY・IVV・VOO）やダウ工業株30種（DIA）より有利である理由
私は、楽天・全米株式インデックス（バンガード社のETFであるVTI）をリスク資産のコアに据えて長期投資しています。類似するインデックスであるS&P500（eMAXIS Slim 米国株式(S&P500)）やダウ工業株30種（iFreeNYダウ）は買っていません。その理由がいくつかありますので紹介したいと思います。
- VTI・S&P500ETF・ダウETF比較
- 投資信託（楽天・全米株式とeMAXIS Slim米国株式）の比較
- まとめ
VTI・S&P500ETF・ダウETF比較
VTI（Vanguard Total Stock Market ETF）基本情報
- 米CRSP社のCRSP USトータル・マーケット・インデックスをベンチマークとしている
- CRSP USトータル・マーケット・インデックスは米国内にある市場（NYSE, NYSE American, NYSE ARCA, NASDAQ, Bats Global Markets, and the Investors Exchange）で取引可能な、超大型、大型、中型、小型、超小型の株を構成銘柄としており、総数は約4000銘柄。これ1本でアメリカのほぼ100%をカバーするという、文字通りTotalなインデックス
- TOPIXなどと同様に時価総額比で構成されているため、超大型株の割合が高くなる
- 日本市場で言うならばTOPIX、JASDAQ、東証マザーズなどの中小型株もすべて含んでいると解釈できる
構成銘柄上位10位（2019年3月23日現在）
※https://www.bloomberg.co.jp/quote/VTI:US
上位10社が占めるファンドの割合は16.87%です。
上記の超大型株が約2割を占める一方、残り約8割で約3990銘柄をカバーしています。
直近配当利回りは2.13%です。
セクター割合（2018年9月30日現在）
セクター別に見ると、テクノロジー2割、金融2割、ヘルスケア、消費者サービス、資本財と続きます。上位5セクターで79.7%です。アメリカの産業構造をありのままに映し出しています。
引用：
http://www.crsp.com/files/crsptm1_quarterly_report-december2018.pdf
https://www.vanguardjapan.co.jp/docs/FS_VTI_JP.pdf
S&P500（SPY・IVV・VOO）基本情報
- 米国市場において、S&P ダウ・ジョーンズ・インデックス社が選定する500銘柄の内、流動性の高い大型株で構成される
- 時価総額比で時価総額比で構成されているため、超大型株の割合が高くなる
- 米国市場における日経平均株価のようなもの
構成銘柄上位10位（2019年3月23日現在）
※https://www.bloomberg.co.jp/quote/VOO:US
上位10社が占めるファンドの割合は20.49%です。
上記の超大型株が約2割を占める一方、残り約8割で約490銘柄をカバーしています。
直近配当利回りは2.27%です。
セクター割合（2018年9月30日現在）
※https://www.vanguardjapan.co.jp/docs/FS_VOO_JP.pdf
セクター別に見ると、情報技術2割、ヘルスケア1.5割、金融、一般消費財・サービス、電気通信サービスと続きます。上位5セクターで69.7%です。
ダウ工業株30種
- S&P ダウ・ジョーンズ・インデックス社が選定する30銘柄の内、流動性の高い大型株で構成される
- 工業株であるが、金融や小売なども含まれる。ダウ輸送株30種との差別化という意味合いが強い
- 平均株価を指数化したものであるため、株価の高い銘柄（値がさ株）の動きに大きく影響される
- 銘柄数がかなり少ないことから個別銘柄の影響を受けやすい。例えばボーイングの株価が急落すると指数が引っ張られて下落する
構成銘柄上位10位（2019年3月23日現在）
※https://www.bloomberg.co.jp/quote/DIA:US
上位10社が占めるファンドの割合は53.03%です。残り47%を20社が占めています。
セクター割合（2019年3月21日現在）
※https://www.spdrs.jp/etf/fund/fund_detail_DIA.html#
資本財・サービス2割、情報技術2割、金融、ヘルスケア、一般消費財・サービスと続きます。上位5セクターで80.64%です。
長期パフォーマンス比較
2019年3月21日までの1年間
青がVTI、水色がS&P500、紫がダウ工業株30種です。
VTIとS&P500は同程度のパフォーマンスです。ダウはVTI・S&P500よりも高かったり低かったりでした。
2014年～2019年（5年間）
※Vanguard Total Stock Market ETF (VTI) Interactive Stock Chart
2%ほどS&P500の方がVTIよりも高かったです。またトランプ就任後からダウが伸びたことが分かります。
2008年～2019年（約11年間）
リーマンショック前からでは、VTIの方が少し高かったです。
2002年～2019年（約17年間）
VTIはS&P500よりも27%、ダウよりも17%ほど高かったです。17年間までの比較では、長期間保有するほどVTIのパフォーマンスが高かったと結論できます。
分散性の比較
- VTI：4000銘柄
- S&P500：500銘柄
- ダウ工業株30種：30銘柄
一般に、株式投資は分散するほど良いとされています。ダウは米国を代表する世界的な優秀な企業30社ですが、直近の例ではボーイング(BA)が737MAXの墜落事故による株価下落のため、インデックス自体がかなり落ち込みました。ダウの約10%はボーイングだからです。少し前までは、ゼネラル・エレクトリック(GE)も下げを引っ張っていました。このように、ダウは分散性が低いため、個別銘柄の影響を強く受けます。
S&P500も米国を代表する優秀な企業500社です。500社というのは分散性は十分と思われますが、米国株全体のうち超大型株と大型株のブレンドという位置づけです。
VTIは超大型と大型だけでなく、中型、小型と超小型の株も含んでおり、米国株でこれ以上の分散はできない位に分散させることができます。
VTIの小型株効果
米国株には、Russel2000という、米ラッセルインベストメント社が発表している小型株のインデックスがあります。このインデックスは米国に上場されている株で、時価総額が上位1001位から3000位までの銘柄の時価総額加重平均を指標としたものです。小型株指数の継続性を重要視しており、年1回銘柄組み換えをしています。
2001年からの18年間のパフォーマンスは以下の通りです。
桃色のIWMは、iシェアーズRussel2000のETFです。これを見ると、小型株効果が如実に表れています。小型株効果とは、
株式の時価総額が小さい小型株は、大きい大型株よりも収益率が相対的に高くなりやすい傾向にあること。理論的に説明できない相場のアノマリー（経験則）の一種。小型株は市場での注目度が低いため割安に放置されやすく、また今後の利益成長が期待できる株として収益が得られやすいとされている。
※https://www.nomura.co.jp/terms/japan/ko/A02486.html
ということで、株価収益率が相対的に高くなることによって株価の上昇が期待できます。
アメリカの中で新興国株式クラスを有しているようなものです。アメリカは日本よりもずっとベンチャービジネスが旺盛で、アメリカン・ドリームを実現するために沢山の人が会社を興しています。アメリカン・ドリームを体現した企業がRussel2000には沢山あるということです。かつてはAmazon.comやAlphabet（Google）もRussel2000構成銘柄であったはずです。
米国内の約4000銘柄をカバーするVTIは、Russel2000だけでなく、Russel2000もカバーしない超小型株をもカバーしますので、小型株効果を有すると言えます。実際、18年間のチャートではS&P500をアウトパフォームしています。
VTIがVOOより有利といえる理由は、この小型株効果が一番大きいです。
各ETFの経費率（2019年3月23日現在）
- VTI：0.04%（0.03%に引き下げ予定）
- VOO（S&P500、バンガード社）：0.03%
- IVV（S&P500、iシェアーズ社）：0.04%
- SPY（S&P500、SPDR社）：0.09%
- DIA（ダウ工業株30種、SPDR社）：0.17%
- IWM（Russel2000、iシェアーズ社）：0.19%
- VTWO（Russel2000、バンガード社）：0.15%
VTIはVOOに並び、最安値レベルです。また、同社のRussel2000ETFであるVTWOよりも経費率が低いです。ダウ工業株30種ETFであるDIAは小型株ETF並みに高く、選択肢として良いとは言えません。
各ETFの資産総額（2019年3月23日現在）
単位は1 billion USD（10億ドル）です。額が多いほど流動性が高いと言えます。
日本円は1ドル110円で換算しています。
- VTI：108.638（約12兆円）
- VOO（S&P500、バンガード社）：106.393（約12兆円）
- IVV（S&P500、iシェアーズ社）：167.163（約18兆円）
- SPY（S&P500、SPDR社）：260.727（約29兆円）
- DIA（ダウ工業株30種、SPDR社）：20.631（約2.3兆円）
- IWM（Russel2000、iシェアーズ社）：41.965（約4.6兆円）
- VTWO（Russel2000、バンガード社）：1.505（約1600億円）
歴史あるETFであるSPYやIVVには及びませんが、VTIはVOOと並んで十分な資産総額と言えます。
一方で、DIAはずっと少ないです。米国人はダウを魅力的なETFとしてあまり考えていないようです。つまり分散性を問題視しているのでしょう。個別で持っていた方が良いと考えているのかも知れません。
米国人は、株式インデックスの指標として、S&P500の方をずっと重要視しているのだといえます。とすれば、日本のマスメディアがダウの値ばかりを紹介することに疑問を持ちます。単純にダウの方が昔からあるからでしょうかね？
投資信託（楽天・全米株式とeMAXIS Slim米国株式）の比較
これまでにVTIの有利性を述べました。
日本の投資信託でVTIを買うには、楽天・全米株式インデックスが唯一の選択肢となります。楽天・全米株式インデックスは「VTIを買うだけのファンド」なので、円換算したVTIと同じパフォーマンスになることが理想ですが、実際は差が生じます。
ファンドの騰落率（2019年2月28日現在）
※https://www.rakuten-toushin.co.jp/fund/nav/rivue/pdf/rivue_M201902.pdf
インデックスとファンドとの間の騰落率は理想的には同じ値になります。設定来では1.4%もの乖離がありますが、最近1年間では改善しています。3か月間では0.1%程度の乖離で済んでいます。これについて、第1期の運用報告書（2018年7月17日）では
主な差異要因としては、マザーファンドにおける継続的な資金流出入に伴う投資先ETFの売買執行コストの積み重なりや投資先ETFからの分配金に対する課税、当ファンドにおける信託報酬等の要因が挙げられます。
※https://www.rakuten-toushin.co.jp/fund/annualarchives/index.html
と言及しています。本家VTIとの乖離は、100円単位で買付できる投資信託である以上仕方がなく、利便性にお金を支払っていると考えれば妥当なものであると言えます。
ファンドの実質コスト
こちらのブロガーさんが詳しいので、引用させていただきます。
6カ月の臨時決算から年率に換算した実質コストは0.245%(0.240%)。
全世界株式と同様、3カ月の臨時決算よりは上がっていますが、初回決算に比較し、0.067%(0.053%)低くなっています。
信託報酬以外のコストが0.075%(0.071%)ですので、十分許容範囲内と言って良いでしょう。(eMAXIS Slim先進国株式インデクスファンド等と同程度です)
競合する投資信託であるeMAXIS Slim米国株式(S&P500)は決算前なので分かりませんが、信託報酬0.1728%（2019年3月現在）に乗るコストがいかほどかということですね。いずれにしても、売買や税金などに掛かるコストはいずれのマザーファンドでもあまり変わらないでしょうから、同程度のコストであると推察します。
ファンドの純資産額
- 楽天・全米：370.78億円
株価の落ち込みで減らすこともありますが、設定以来右肩上がりなので、今後も資産額の増大が期待できます。
※https://www.rakuten-sec.co.jp/web/fund/detail/?ID=JP90C000FHD2
2018年8月1日以降で205.26億円です。2019年1月4日以降で104.92億円です。 - eMAXIS Slim 米国株式(S&P500)：144.13億円
※https://www.rakuten-sec.co.jp/web/fund/detail/?ID=JP90C000GKC6
こちらも基本的に右肩上がりです。
2018年8月1日以降で134.04億円です。2019年1月4日以降で61.03億円です。
楽天・全米の方が人気のようです。
まとめ
楽天・全米株式インデックスとeMAXIS Slim 米国株式（S&P500）実質コストは同程度であるけれども、楽天・全米の方がeMAXIS Slimよりも小型株効果が期待でき、長期投資には有利であることを説明しました。
私は、S&P500ではなくVTIを買付しています。つみたてNISAとジュニアNISAでは楽天・全米を積み立てしています。つみたてNISAもジュニアNISAも20年間運用予定なので、米国株の小型株効果を期待して継続保有予定です。
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長期投資で新興国株式クラスをポートフォリオに組み込むべきか？インデックス投資ブロガーの意見を集約してみた
資産運用における主要資産の1つである新興国株式をポートフォリオに入れるべきかどうかというのは、インデックス投資家にとって非常に悩ましいことです。そこで、インデックス投資ブロガーの意見を
- 必要派
- 不要派
で分けて集約してみました。
なお、ここで紹介する新興国株式インデックスは概ね我が国の投資信託で採用されているMSCI Emerging MarketsとFTSE Emerging Marketsの各インデックスを指しています。
また、ブロガーさんの投資方針によっては長期・短期の程度が異なるはずですが、本稿では無視します。
必要派
より分散させるために必要だよ派
yukio0918.comこちらのブロガーさんは、バンガード社の新興国ETFであるVWOを購入されています。理由は、
- 過去10年間程度のリターンでは米国株の方が良いが、それは逆に言うと米国株のバリュエーションは割高であるということ
- 一方の新興国株は比較的に割安であると判断できる
- またそれはインデックス投資の大家であるジェレミー・シーゲルも言及している
ということのようです。値下がりが続いている新興国ですが、長期目線では割安という判断で買われているようです。合理的です。
以前本ブログで紹介した有名ブロガーさん達のポートフォリオでは、分散投資として新興国株を組み入れている人が多数でした。
cden.hatenablog.com概ね10%~30%が多く、最も高い人で46%でした。46%というのは、リバランスを行った結果です。つまり、「ポートフォリオの中で過去数年来先進国よりも割安を継続していた新興国をより多く買い増した結果」と言えます。将来的に新興国の指数が上がればリターンが増えます。
株価が大きく下がった時に買うよ派
www.y-strategies.comこちらのブロガーさんは、積極的に新興国に投資しているそうです。理由は「単純に株価が下落しているから」だそうです。確かに新興国市場は先進国市場ほど規模が大きくないため、資金の流出入に対する変動幅（リスク）が先進国市場よりも大きいです。また、先進国の景気が悪くなると先行して下がるのが新興国です。そのため、割安になるタイミングも先進国よりも多いといえます。
こちらのブロガーさんはそのような割安のタイミングを読みながら新興国に投資しているとのことです。また新興国はポートフォリオの一部に留めているとのことです（リスクが高いためでしょう）。合理的な投資指針であるといえます。
世界中の成長を取り込むべきだから分散投資として必要だよ派
www.churio807.comこちらのブロガーさんは、「未来において成長する地域は分からないため、ベターな選択肢として全世界株式（バンガード社のVT）に投資する」という投資指針をお持ちです。したがって、新興国株は世界株式の時価総額比で10%分を投資しているということになります。
少ない投資額で大きなリターンを得ようと思ったら、やはりある程度の「選択と集中」が必要です。
VTI＋VWOというのも面白いのではないでしょうか。
一方、毎月30万円の投資ならば、VTで世界丸ごと買っておくだけでも十分に合格点の投資になるのではないでしょうか。
私が目指しているのは後者の投資ですので、VTがメインになるわけです。
VTIは全米株式（CRSP USトータル・マーケット・インデックス）、VWOは新興国株式（FTSE Emerging Markets）です。先進国で最も比率が高く、今後数十年の成長が期待できる米国と新興国の投資も「面白い」と述べられています。
ただし、こちらのブロガーさんは、暗に「新興国は世界株式の時価総額比以上（現状ではで約10%）は不要」と主張されているように思います。
リスク資産はなるべく分散して持っておいた方が良いというのは長期投資の基本です。そういった人の場合、単に新興国のインデックスファンドよりも全世界のインデックスファンドを選択する人も多いと思います。こうすれば、世界経済の時価総額比（10%程度）で新興国をもつことができ、自力でのリバランスも不要となります。
不要派
人口ボーナスは成長の罠かも知れないよ派
blog.tacos-heaven.xyzこちらのブロガーさんは、新興国株市場の雄である中国やインドの長期チャートを挙げ、そのパフォーマンスから新興国株式への投資の必要性を考察しています。またジェレミー・シーゲルの言及も論拠として示しています。本記事では、中国などの新興国は
- 人口ボーナス（人口が増えると経済成長率が高くなる）でGDPが高くなっていても、すでに株価に織り込まれているため、株価が持続的に高くなり続けるという訳ではない
ということで、分散投資としての観点でのみ新興国株投資を勧めています。10%なら持っていても良いのではないか？という消極的な必要派に留まっています。
また、
あなたがまったくの投資初心者なら、「新興国は別にいらないじゃない？」というのが、現時点での筆者の本音です。
と述べられていますので、本稿では不要派に分類させていただきました。
先進国は新興国で事業展開しているから先進国だけ買っておけばいいよ派
tawaraotoko.blog.fc2.comこちらのブロガーさんは、ほぼ先進国株一本で運用されている方です。
しかし、先進国の各企業は、自国内だけでなく新興国を含めたグローバルな地域で活動しています。先進国のグローバル企業は、新興国内で活動することによって新興国の人口ボーナスの相当部分を得ることができます。
そのため、新興国株の人口ボーナスを得るためには、なにも新興国株に直接投資する必要はなく、先進国株に投資すればよいといえます。
とのことです。確かに、先進国企業は先行者利益を求めて新興国に投資します。日本企業がこぞって中国、インド、タイ、マレーシア、インドネシア、ベトナムなどのフロンティアに投資してきたことからも分かります。
逆の、新興国企業が先進国に投資するということは殆どないように思います。資本主義を長く続けて、世界の富をより多く持っているのが先進国市場なので、当然のことといえます。
したがって、先進国に投資をしておけば新興国の富も享受できる、という見方です。
こちらのブロガーさんは、新興国市場のもつ効率性の低さも問題視しています。
また、新興国の株式市場は誰もが自由にアクセスすることができませんし、新興国政府は先進国では非難の大きさから実施されない大胆な規制を事前予告なく行うこともあります。
株価が企業価値を正しく反映するためには、株式市場が完全に自由化され、全世界からのアクセスが保証されていなければなりません。なぜなら、市場の見えざる手は、株式市場における日々の自由な売買が行われなければ有効に機能しないないからです。
結果的に、企業価値を正しく反映した株価とならない場合があることや、新興国インデックスファンドの経費率が高くなってしまうことを問題視しています。
ちなみに、現在最安クラスの同ブランドでのインデックスファンドで比較すると、
※【2019年 最新版】「インデックスファンド」コスト比較ランキング！信託報酬・実質コストがもっとも安いファンドは？｜投資信託おすすめ比較[2019]｜ザイ・オンライン
と、確かに新興国の方が高いです。年0.17%は実は些細な差ではありません。20年間で3.4%も変わります。投資元本400万円で実に13万6千円もの差です。
リバランスが面倒くさいしやっぱり精神的に苦痛だよ派
多くの人のポートフォリオにおける新興国の比率は10~30%です。そして、分散投資の教科書的には、定期的なリバランスが重要です。定期的なリバランスをすると、相対的に割安となった資産をより多く買うことができます。
ただし、そのような面倒なことを10~30%のためにやりますかという話があります。定期的の中身は1年に1回だったり半年だったりするのですが、それでも面倒なことに変わりません。
コストが安いけれども面倒なポートフォリオのDIYはやはり趣味的な愉しみが感じられる人が続けられるのだと思います。値上がりも値下がりも資産運用の不思議としてクールに愉しめる人ならば継続できますが、万人には勧められません。
また、値下がりが続いているインデックスをたくさん買うというのは、結構な精神的負荷になり得ます。年金基金のように皆の金であればそこまでではないでしょうが、自分の稼いだ金では、仕方がないことです。
ということで、少しコストが高くなるけれども、ファンド内で自動でリバランスをしてくれる全世界株式やバランスファンドが多くの人に支持されているのでしょう。
そもそも先進国一本に絞る人もいるようです。
新興国といっても中身は中韓への投資になってしまうからいらないよ派
中国は新興国市場における米国的なポジションを確立しています。GDPはすでに世界第2位だから先進国ではないのか？という疑問が湧きますが、中国共産党の強引な政策による為替コントロールや劣悪な市場アクセス性のために、MSCI社やFTSE社の分類では中国は新興国市場扱いです。今後も先進国市場へは上がれないかも知れませんね。
MSCI EMを買うと31%、FTSE EMを買うと33%それぞれ中国を買うことになります。
次に韓国です。FTSE EMは韓国が除外されています（韓国は先進国に分類されています）が、MSCI EMでは新興国扱いです。詳しくは本ブログの記事を参考にしてみてください。
cden.hatenablog.comMSCI EMを買うと韓国を14%ほど買うことになります。
中韓合計で45%も買うことになります。実に半分弱が中韓です。
siegeljiro.comこちらのブロガーさんの報告によると、MSCI社は中国における中国A株の組み入れ比率を現在の5%から段階的に20%までに引き上げる（中国市場は他にB株もあります）ため、新興国インデックスにおける中国の割合が最大45%まで上がることを指摘しています。
そうなったら中韓合計で50%は超えてきます。新興国株を買っているつもりが半分も中韓であるという事実は、隣国に位置する我々日本人は重く考えておかなければなりません。
なお台湾はMSCIもFTSEも組み込まれており、10%弱です。インドなどBRICs諸国の割合は、新興国では低い方なのです。
したがって、特定の新興国に投資するという方針も有効になってきます。iシェアーズMSCI ETFシリーズが充実しています。
まとめとブログ主の投資判断
本稿では、多くのブロガーさんの新興国の要・不要の理由をまとめてみました。
なお私自身も多くのブログで勉強した結果、以下のような新興国のメリット・デメリットを感じており、総合的に不要と判断しています。
- 新興国の旺盛な成長を取り込める。ただし、先進国のビジネスをそのまま新興国にもっていっても成功しないことがあり、現地企業の方がやり方を知っている場合も多い
- 新興国の人口ボーナスの効果が期待できる。ただし、その期待はすでに現状の株価に織り込まれている可能性が高い。また、新興国市場の半分弱を占める中（・韓）国は今後人口ボーナスもなくなるため、新興国市場の足かせになる可能性もある
- 分散投資先の一つとして有意義。ただし、先進国よりも市場規模が小さくボラティリティが大きくなるため、割合は多くとも10%までに考えておきたい
- 新興国市場の半分を占める中韓や露に投資したくない。中国共産党の独裁で管理社会の実験をすることに投資したくない。人民個人は概ね善人であると思われるが、独善的でありカネ好きの傾向が強く、尊敬できる国ではない。また中韓ともに日本と競合する商品が多く、日本の利益にならない。韓国は情が法を超越する国であり、基本的に信頼できない。北朝鮮という地政学リスクも強い。ロシアもクリミア半島の問題を抱えており、さらに日本にとっては北方領土問題もあり、信頼できない。
- 市場の効率性が低い。先進国と比較して政治経済が閉鎖的なので、強権的な経済政策が執られやすく、市場アクセス性を低下させることがある。また日本円、ドル、ユーロなどと比較して為替変動による影響が大きすぎる。例えば米ドルは保有していても良いが、利回りの高い南ア・ランドやトルコ・リラであっても暴落リスクが高い。中国・人民元や韓国・ウォンなどは論外で、海外渡航の後でもなるべく通貨を保有しておきたくない。
- 投資信託の信託報酬・実質コストが比較的高い。市場の効率性が低いため。
- 新興国に敢えて投資するのであれば、MSCI EMやFTSE EMではなく、個別の国のETFを購入した方が良い。なおかつコアではなく、サテライト的に保有したい。
私の投資方針は投資期間30年程度と考えて以下のような理由で「米国を軸とした先進国のみ」です。
- 米国は世界最大の経済大国・世界最強の軍事国家・伝統的な資本主義国家である
→米国こそが資本主義国の見本であり、かつルールそのものである。したがって、米国の繁栄のために資本主義世界が動くような仕組みを米国は現に構築しているはず。自国に対する脅威は軍事的であれ経済的優位性であれ、様々な圧力をもって潰す - 米国は優秀な頭脳が集積され、スタートアップ企業が群を抜いて多い
→玉石混交の企業を持つことでオンリーワンなリーダーシップ企業・寡占企業が生まれる素地を作っており、実際に世界的ハイテク企業が集積されている。小型株効果が得られやすい - 米国は移民国家であり、将来的にも人口増加する
→先進国でありながら人口ボーナスも期待できるような新興国の要素がある - 米国は金融教育が発達しており、自国民が積極的に資金を投資に投じて経済を回している
→現在も良性なインフレが継続中であり、米ドルは2%程度の減価を続けている。そのため、タンス預金は損であるという意識が強い。アメリカ人の利回りが良い商品を購入したい意識はデフレが長く続いた日本よりもはるかに強いはずであり、一般的リスク・リターンの高い自国株式の保有に向かうため、アメリカ国内の富はアメリカに再投資される。結果的に、アメリカの富は増え続ける - EUなどの欧州地域は人権意識などが日本と同等か日本よりも進んでいる場合があり、新たな規範が生まれる場であり続けている
→新たな規範は新たなビジネスの源泉であり、先行者利益が得られやすい - 日本株はインデックスでは基本的に買わない。日本市場は海外勢の売買が支配的であるのと同時に、長期的には衰退市場であるため。また、インデックスファンドを買うよりも個別株を買って株主優待をもらいながら長期投資した方がモチベーションが維持できる。日本株についての情報は主に日本語で得られることから、海外勢よりも個別株は買いやすい
以上の理由で、我が家のリスク資産は米国株が中心であり、なおかつ先進国のみに投資しています。投資信託で言えば楽天・全米株式インデックス・ファンド、eMAXIS Slim先進国インデックス、たわらノーロード先進国です。
私は日本が心地よいのでアメリカやEU諸国に移住したいとは思いません。しかし、アメリカのスーパーパワーに対して畏敬の念が強いです。そんなアメリカで資産の一部を働かせ、長期間かけて富を増やし、日本にそのお金を落としたいという、いち日本人の経済的戦略を実践しています。
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行きたくない会社の飲み会を無難に欠席したい人がとるべき対策６つ
私は会社の飲み会に行きたくないです。理由はたくさんあります。
- 家族との団欒を優先したい
- 終業時間後は仕事関係に干渉されたくない
- 昼に一緒にいる人と夜にもいる必要性を感じない
- そもそも体質的にお酒が飲めない
- 1回の食事で5000円ほど掛かって損した気分になる
- 自分が良いものを食べる位ならば、家族に食べさせてやりたい
- お酒が入らないと喋れない的な空気が嫌。いつでも話せるでしょ？
- 飲み会は仕事の一部という男社会的空気が嫌。家族を蔑ろにしてませんか？
私も独身の頃は飲み会に参加していました。コミュニティから外れるかも知れないという謎の危機感と戦っていたのと、馬鹿をやるのが楽しかったからです。しかし、家庭ができてからは、すっかり家庭優先になりました。子供や妻と食事を囲む方が幸せを感じるからです。
ということで、私はすでに会社のコミュニティからは「飲み会に来ない人」であると認識されており、大変気が楽になりました。
そこで、会社の飲み会を無難に欠席したい人がとるべき対策を紹介したいと思います。なお簡単ですがやや時間が掛かります。
初心者
初心者は、仕事でのコミュニケーションはしっかり取るようにしましょう。仕事上でしっかり意思の疎通が図れていれば、アフターファイブでのコミュニケーションは不要だと思います。アフターファイブに話す内容は、多くの人が昼間には話せないような「ゴシップ」や「愚痴」が多いものです。これらの多くは生産性のないコミュニケーションです。
お酒が飲めないことをアピールする
誘ってくる人は、「良かれと思って」誘っています。和を以て貴しとなす日本人らしい思想ですね。無下に断らないためには、「あの人はお酒が飲めないから、飲み会の場は辛いはず」と思わせることが重要です。したがって、お酒が飲めないことは、エピソードなども添えて、アピールしましょう。
仕事が片付かないことを理由にする
直属の上司がいると使えない手ですが、仕事が片付かないために欠席するのはアリです。きっと幹事の人は同情してくれるでしょう。
翌日の早朝に予定を入れてしまう
早朝の予定は何でもいいです。釣りでも山登りでも何でも良いです。正当な理由を以てきっぱりと断れるのであれば、何でもいいです。
先約を作る
「先約がありますので、行きたいところですが欠席します」というのは使える手です。ビジネスでは、先約を断ることは基本的にできないので、この手は有効です。
中級者
1年間（5，6回）飲み会を断り続けることができれば、初心者卒業といえるのではないでしょうか。1年間ずっと断り続ければ、幹事も出席をあまり期待しなくなります。頭数に入らなくなってくるので、謎の圧力もなくなってきます。
「家庭の事情で」
中級者となっては理由はもはや不要で、「家庭の事情で欠席します」でOKです。独身者はなかなか難しいですが、独身／既婚をカミングアウトしていない人は使える手です。
「家族を優先したいので」
誘う側も家庭がある場合があったり、育児に理解のある世代である場合があるので、イクメン的な理由は理解されやすいと言えます。「仕事よりも家庭が重要」という意識がある職場であれば、問題なくこの理由が使えます。
「飲みニケーション」を乗り越えるコミュニケーションを会社でする
最終的に「あの人は来ない人」であると認識されれば、ミッションクリアです。
ただし、やはり会社内や社会では、飲み会を断る人間は疎ましかったり、悩ましかったりするようです。
しかしそういった負の感情は、飲みニケーションを通して意思疎通を図りたいから、という会社社会の論理が原因であり、克服することは可能です。
Bさんのやり方は見事だった。感情的になる課長相手に、ゆっくりと言い含めるようにこちら側の立場を説明し、「課長のクレーム内容とお気持ちは十分個人的には理解できる」という情を示し、その上で「折れるところはこちらも折れますので、ぜひこちらの立場もご理解ください」とお願いする。いつの間にか、頭から湯気を出す勢いで電話してきた課長も、「うん、まあ、そちらの立場もわかるけどねえ」などと勢いが衰えて、最終的にはBさんの言い分をのんでしまうのである。
相手に理解を示した上で、こちらの主張をやんわりとするというものです。
ここからわかるのは、不機嫌な職場の解消のために必要なのは、仕事の場での会話の中でも効率的に相手を理解し、相手に自分を理解させる「エフェクティブコミュニケーション」だ。無理矢理に皆が集まる「飲み会」などではない。
コミュニケーションスキルが必要ですが、会社で円滑に立ち回れれば大丈夫です。
私も、なるべく仕事の話だけではなく、プライベートの話も少しだけするようにしています。こちらがプライベートの話をすれば、相手も自己開示してくれます。そういった開示による相互理解は、コミュニケーションを効率化してくれます。相手が自分の立場を理解してくれるということです。
したがって、たまには仕事時でも飲み会みたいな砕けたコミュニケーションをすることが重要です。距離感を開けすぎないことです。そのような砕けたコミュニケーションが、飲み会での「飲みニケーション」の役割をしてくれて、飲み会も無難に欠席できるようになるでしょう。
東京オリンピック・都市ボランティアの説明会に行ってきました
地方から東京オリンピック・都市ボランティアの説明会に行ってきました。
SNSで発信できる内容とできない内容がありますので、できる内容だけを記しておきます。
※冒頭、説明会での説明内容のSNS発信はNGとの説明がありました。
建物
会場の有楽町インフォス（旧1000days劇場）です。有楽町駅前ですが、土地勘のない人間には駅前でも分かりにくかったです。赤い屋根も夜間では目立ちませんでした。
自分以外に来ていた人
老若男女という表現がぴったりでした。
などでした。
西日本からの参加者が多く、鳥取県から来ていた私もちっともマイノリティではなかったのが一番嬉しかったことでした。やはりオリンピックは全世界規模のお祭りなだけある感じです。
写真撮影可能なブース
入り口付近。
説明会終了後、2階から帰る道に置かれていました。
日本財団とコラボしてオリンピックの宣伝をしているようでした。
今後の予定
- 2019年10月~2月 共通研修
- 2020年4月 役割決定・研修
- 2020年6月 配置決定・ユニフォーム受取
ということで、本番までにまだあと3回も東京に行く必要があるとのことでした…。やはり地方の人間にはきつい！しかもサラリーマンだし！たった2，3時間の滞在のために丸1日と最低2万円が掛かるのは、モチベーションが高くても本当に痛いです。e-learningもするらしいけれども、研修をすべてe-learningにできなかったのかと。
お土産
お土産にオリンピックロゴのピンバッジをもらいました。ジャケットにつけよう。
